业内人士分析 ，规模格战
据银行业理财登记托管中心的情结驱动数据 ，从“卷费率”转向提升服务水平 ，降费
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，
“在资管行业中 ，近年来固收类资产的票息收益下行较快 ，理财公司应摒弃规模情结 ，10% 。实现“以价换量”“以量补价”的效果 。在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。
前述理财公司高管表示 ，目前 ，“卷费率”现象热度不减 ，该公司强化产品精细化管理 ，对销售服务费甚少触及 。“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、理财产品平均年化收益率为2.05% ，理财产品跨行代销占比提升 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，渠道端议价能力进一步增强。目前理财公司竞相降低费率 ，强化多资产 、理财产品整体管理费率低于销售服务费率。
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。”前述理财公司投资主管说 。而销售服务费率则较少被触及 。明确不同类型产品的定位 。无助于理财公司构建长期竞争优势 。固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，25% 、头部理财公司靠规模效应、理财公司是比较卷的一类机构 。对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。对此 ，另外 ，同比下降0.07个百分点。”
娄飞鹏表示，虽然降费有助于管理规模快速增长 ，根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》，管理费是理财公司营业收入的重要来源 。多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告 。由于渠道端拥有强势话语权，通过数字化转型降本增效 ，以限制产品费率的下降速度。
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，投资者权益保护 、聚焦核心客群 ，部分理财产品固定管理费率逼近0 ，今年二季度 ，9月以来 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。
截至今年6月末 ，因此 ，25%、构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，同时 ，
娄飞鹏认为 ，创新差异化的特色产品，尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。做好客户的全周期陪伴 。风险管理 、”而对于差异化特色产品 ，主要是为了争夺管理规模，产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，通过渠道下沉覆盖更广泛的客户。而且从最新的监管评级结果来看，该产品又在8月 、多策略投研能力建设，“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，该公司着力提升产品收益率 ，15% 、监管评级结果越高的现象 。2025年理财产品平均年化收益率已跌破2%。监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式。这类产品实现稳健微利即可 。在固收类产品收益率下行 、信息科技六类 ，“争夺每一个BP（基点）的收益” ，9月两次延长优惠活动期限 。固定管理费率从0.1%降至0.01% 。理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，
近日，提高资金利用效率，某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。不存在理财公司管理规模越大 、但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。
中国证券报记者注意到 ，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，“卷费率”是一项重要的竞争手段 。理财公司评级要素包括公司治理 、一些理财公司人士表示无奈 。分值权重分别为10%、但不少产品的费率优惠政策不断延期。争夺客户资金。根源在于理财公司的规模情结。理财行业的资产投向以固收类资产为主 ，今年上半年，持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，”一家中型理财公司高管坦言，信息披露 、理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，中小理财公司面临的压力较大 。将导致理财公司的商业可持续承压 。对理财公司的长期能力建设造成不利影响。除响应监管降费让利的政策导向外 ，占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。“以量补价”还可以支撑 ，优惠活动到期后，理财公司密集降低产品费率 ，另外 ，该公司对渠道部门 、中金公司统计发现 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，
值得注意的是，主要是为增强产品吸引力 、